智诚量化

在芯片需求今年持续走冷之际，投资者们正在等待半导体行业底部的到来——然而，被视为半导体行业晴雨表的德州仪器公司的最新预测显示，芯片需求疲弱范围正从此前的电子消费领域扩大到工业机械领域，芯片需求回暖的时机可能仍然遥遥无期。

德州仪器预计Q4需求低迷蔓延至工业领域

美东时间周二美股盘后，德州仪器公布了其2022财年第三季度财务业绩。财报显示，德州仪器Q3营收为52.41亿美元，同比增长13%，好于分析师预期的51.4亿美元，营收连续七个季度以两位数百分比增长；净利润为22.95亿美元，同比增长18%。

但同时，公司预计，第四季度营收为44亿至48亿美元，低于分析师平均预测的49.3亿美元；第四季度利润预计将为每股1.83美元至2.11美元，同样低于预期。

这一预期公布后，公司在盘后交易中下跌了超5%。

德州仪器公司拥有半导体行业最广泛的客户名单，其芯片被应用于从家用电器到导弹的各个领域，因此该公司也被视为半导体行业晴雨表，其业绩预测也是衡量整体经济需求的一个参考指标。

不过，汽车和工业机械制造商贡献了德州仪器60%以上的收入，而从德州仪器最新的预测来看，一些工业机械制造商客户正象电脑和手机制造商那样，订单正在放缓，目前需求仍然坚挺的，只剩下汽车市场。

该公司首席执行官Rich Templeton在声明中称：“在本季度，我们经历了个人电子产品领域预期中的疲软，以及整个工业领域不断扩大的疲软。”

德州仪器表示，总体而言，随着本季度的推进，订单情况正在恶化，取消订单的情况不断增加。

半导体行业底部可能仍未到来

包括三星电子、英特尔和英伟达在内的许多业内大公司都已经警告，芯片需求正在急剧下降。而目前对于投资者来说，最大的关注点在于该行业何时接近底部。

费城半导体指数在2022年已经累计下跌了40%。不过截至本周二，该指数已连续7天上涨，表明投资者认为该行业可能已经见底。

然而，德州仪器高管们可能并没有这么乐观。

公司首席财务官利扎尔迪（Rafael Lizardi）表示，很难判断目前的需求下降是单纯的客户减少库存，还是对经济的担忧加剧。

利扎尔迪表示，哪怕抛开经济衰退风险不断扩大不谈，即便经济企稳，半导体的周期性仍然存在，“在过去两年里，如果客户积累了太多库存，我不会感到惊讶。”

而且，尽管德州仪器声称汽车行业芯片需求仍然强劲，但Summit Insights Group分析师Kinngai Chan指出，许多汽车制造商正订购两倍于所需的芯片，并预计明年上半年汽车芯片需求将滑落至疫情前的水平。#半导体##抄底芯片股？机构悄悄加仓#