智诚量化

新年伊始，各路机构对于消费电子寒气散去的讨论不绝于耳，在产业的前端数控机床领域，也开始逐步出现回暖迹象，不少产业公司向记者表示订单正在恢复，存货周期已经明显缩短。

产业迭代升级，往往在特定场景中实现，受益于新能源汽车对数控机床需求的拉动，机床公司产品应用场景不断扩容，订单开始上量。华东重机（002685.SZ）有关人士向记者表示：“产业公司在这两年的行业低谷期纷纷通过提质增效提升自身竞争力，自2022年下半年开始，整个行业的订单量就开始恢复，客户结构在消费电子、汽车领域均得到延伸。”

机床产业优化中回暖

产业低谷期往往伴随竞争格局的演变，产业公司也在激烈的市场竞争中不断磨砺自身锋芒，机床行业亦是如此。近期中信证券、中泰证券等投研机构纷纷发声表示需求回升带动行业景气度提升，机床行业有望进入长景气周期，国产机床在中高端领域份额呈上升趋势。

“公司这两年主要是优化生产结构，剥离了一些低效资产。”华东重机相关人士向记者讲道：有感觉到消费电子市场的回暖，我们消费电子相关型号机床目前订单转化率在2022年底就开始提升，非国产主流智能手机品牌代工体系已经批量供货。该人士进一步表示，除了泛消费电子用机床，汽车零部件、军工、通用加工等领域产品供应也在加速周转。

“前两年疫情影响对产业造成了一定程度的打击，好在算是熬过来了，我们的库存周转现在大约在100天，虽然没有恢复到2018年那会儿的水平，不过已经加速周转了，总体上恢复了八成左右。”山东的一家拟IPO企业负责人向记者讲道：“前两年机床行业的供给和需求两侧都受到了影响，下游阶段性停产停工，机床市场需求受到压缩，我们在长三角、珠三角这两个区域的下单量减少了很多。不止于此，彼时上游金属材料价格也高企，物流发货也常常受到影响，交货周期比往常拉长了很多。”

金属切削机床唱主角

机床产业的发展，与国内优势制造业的反哺紧密契合，新能源汽车、航空航天领域的崛起，给机床公司孕育出新的机遇。

前述山东企业负责人向记者表示：“多轴联动的数控机床目前还是不可替代的，是复杂曲面零件制造的唯一手段，也是衡量精密制造能力的标准，多轴联动等高技术数控机床产品都有很大需求，涉及重型、超重型以及极限制造装备等。”

金属切削机床是机床最重要的品类之一，下游最大应用为汽车行业，占比达45%。汽车行业需要大批量生产高精度复杂工件，如制动系统、动力系统等都离不开精密机床的加工。新能源汽车使“电机、电池、电控”成为机床新的应用场景，机床厂纷纷为“三电”布局。

“汽车动力总成向三电系统切换，对金属切削机床需求有所下降，但是其对机床的需求量依然非常可观。”华东重机相关人士向记者表示，“目前公司全资子公司润星科技在新能源汽车领域，已经布局了高低压Busbar、动力电池结构件、充电枪、连接模组等。”

此外，3C电子是数控金属切削机床重要应用之一。据行业数据显示，3C电子中的金属结构件（如不锈钢、钛、铝合金等）和非金属结构件都需要采用数控机床进行精密加工，此类结构件约占电子产品成本的5%—10%。

前述山东企业人士表示：“此前受疫情影响下滑还是比较明显，整个行业都想抢回失去的三年。从行业来看，金属切削机床在去年6月份开始企稳向好，目前发货、材料供应和市场营销活动都可以正常运转。如珠三角、长三角这种消费电子生产较为集中的地区，已经频频向外下单，部分客户开始出现对特种型号的机床进行抢单。”

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